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责任编辑：霍琦美国农业部周一表示，美国玉米面积比分析师估计的要大，并且预计产量也将高于预期。受此影响，玉米期货创2013年以来最大跌幅。美国玉米种植户们正在减少供应，希望5月份开始因为推迟播种而带来的价格上涨行情能够持续到今秋，但农业部的数据让他们希望落空。

在他看来，试验田耕好了、成熟了，就可以向A股的存量市场进行辐射，从增量改革到存量改革，科创板在未来资本市场改革进程中有着牵一发而动全身的全局意义。改革“试验田”随着科创板的提出，资本市场在金融体系中的作用也被重新审视。中央经济工作会议曾指出，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

传统需求推动的库存周期包括四个阶段：主动补库存，被动补库存，主动去库存，被动去库存。在之前的报告《债市启明系列20181105——内外需不振，制造业或由被动去库存转向主动去库存》中我们提到主动补库存意味着企业预测外部需求旺盛，主动增加库存以应对销量的增加，常发生在经济的繁荣阶段；被动补库存意味着，外部需求不振，企业未能及时反应，由于销量的下降而被动增加库存，常发生在经济的衰退阶段；主动去库存意味着，企业预测外部需求不振，主动减少库存，常发生在经济的萧条阶段；被动去库存，外部需求旺盛，企业未能及时反应，由于销量的大增而被动减少库存，常发生在经济的复苏阶段。

（观察者网讯）以色列大选目前有了最新进展。据《以色列邮报》4月10日报道，以色列总理内塔尼亚胡赢得了在周二举行的大选。然而由于丑闻缠身，内塔尼亚胡首先要组建联合政府来应对司法部长曼德尔布利特（Mandelblit）提出的贿赂指控。曼德尔布利特在2月28日的听证会之前起诉了内塔尼亚胡。由于选举期间不能公布起诉内容，具体细节预计将在本周公布。据悉，听证会将于7月举行，大约6个月后就最终起诉作出决定。

此外，由于养老FOF大多数具有稳定的收益诉求，因此所投资的标的基金产品也往往以债券型基金为主，因此第三支柱资金能否在未来成为股票市场的长期资金来源也有待考验。“养老FOF的策略往往是长期持有，不能像一些权益类产品一样，简单的做阿尔法或贝塔策略，其底层资产是需要长期持有的，但国内的权益类，基金产品所对应的股票，大部分具有较高的波动性，且分红较少，不具有较高的长期持有价值，这也让养老FOF间接投资权益类市场变得更难。”上海一家公募机构FOF产品设计人士表示。

供给推动（技术、基建、制度等）的库存周期增加了两个阶段，共六阶段：主动补库存，被动去库存，主动补库存，被动补库存，主动去库存，被动去库存。主动补库存发生在起始阶段，由于新技术的落地、外部政策影响、金融环境变动等外生因素影响，企业在需求发生变动之前主动调整产出计划，扩大新产品、新业态的供给；而随着市场对变化认知程度的深入，需求被重塑，对增量库存的消费意愿提升，进入被动去库存阶段。当外生冲击直接影响被市场消化，则又回到传统需求推动的四阶段库存周期中。